胎盤是物質交換的中轉站， 同時也是一個良好的屏障。 胎盤中的微血管網具有廣大的表面積， 利用滲透原理可雙向擴散進行物質交換；胎兒血液與母體血液兩者並不混合， 但通過擴散作用不但可供給胎兒養分， 同時也可確保胎兒不受外來有害物質的影響。
（http://www.mama.cn/yuer/）育兒專家指出， 胎盤雖會攔下某些可能會傷害胚胎的物質， 但也有很多物質是胎盤無法攔截的， 像是酒精以及一些吸煙產生的物質， 此外亦有幾種病毒（如風疹病毒）也可以穿過胎盤。 因此孕婦務必要在懷孕期間戒煙禁酒，
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合成功能
胎盤可以產生以下幾種激素：
絨毛膜促性腺激素(hCG)
絨毛膜促性腺激素是一種糖蛋白激素， 受精後20天， 即妊娠35天， 尿中就可出現， 至妊娠45天濃度上升， 60天時濃度最高， 以後逐漸下降， 妊娠第18周時降至最低水準， 維持到分娩， 產後4天左右消失。 其主要功能是使黃體發育至妊娠黃體， 以維持妊娠， 直到胎盤能夠分泌足夠的類固醇激素來代替卵巢的分泌， 臨床用以診斷早期妊娠。
雌激素
雌激素由胎盤絨毛合體細胞產生， 從妊娠第17周開始即在母血中逐漸增加， 是維持妊娠的重要激素。
孕激素
孕激素亦由胎盤合體細胞產生， 也是維持妊娠的重要激素。
胎盤生乳素(HPL)
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在胎盤合體細胞中貯存的一種蛋白類激素， 胎盤生乳素有協同絨毛膜促性腺激素維持妊娠黃體的作用；能促使乳腺發育；使脂肪分解成游離脂肪酸， 供做母體能源；抑制糖原異生， 將節省下來的蛋白質和葡萄糖供給胎兒。
